Volgens die navorsingsverslag van CICC, sedert die tweede kwartaal, is kommer oor aanbodrisiko wat met Rusland en Oekraïne verband hou, opgeskort, Europa en die Verenigde State het 'n proses van "passiewe rentekoersverhogings" betree en die vraag in sommige oorsese nywerhede het begin te verswak.Terselfdertyd is binnelandse verbruik, vervaardiging en konstruksie-aktiwiteite deur die epidemie ontwrig., nie-ysterhoudende metaalpryse het gedaal.In die tweede helfte van die jaar kan die vraag in China se infrastruktuur- en konstruksiesektore verbeter, maar dit is moeilik om die verswakking van die eksterne vraag te vergoed.Die afname in globale vraaggroei kan lei tot 'n afwaartse verskuiwing in die prys van basismetale.Op medium- en langtermyn sal die energie-oorgang egter steeds bydra tot die groter vraag na nie-ysterhoudende metale.
CICC glo dat bykomende aandag geskenk moet word aan die effek van oorsese rentekoersverhogings op inflasie in die tweede helfte van die jaar, wat van kritieke belang is om te oordeel of oorsese ekonomieë volgende jaar of selfs in die toekoms in "stagflasie" sal verval. duur van vraagdruk.In die binnelandse mark, alhoewel die vraag na eiendomsvoltooiings in die tweede helfte van die jaar kan verbeter, in ag genome dat die groeikoers van nuwe vaste eiendom begin in China skerp gedaal het sedert 2020, kan die vraag na eiendomsvoltooiings negatief word in 2023, en die vooruitsigte is moeilik om optimisties te sê.Daarbenewens het globale aanbodkantrisiko's nie bedaar nie, soos geopolitieke gebeure, verhoogde handelsversperrings en stygende hulpbronproteksionisme, maar die waarskynlikheid van uiterste situasies word verminder, en die impak op die grondbeginsels van kommoditeite kan ook marginaal verswak word.Hierdie medium- en langtermynoorwegings kan ook 'n impak hê op markverwagtinge en prysneigings in die tweede helfte van die jaar.
Wat koper betref, meen CICC dat die koperpryssentrum volgens die wêreldwye koperaanbod- en vraagbalansstaat geneig is om in die tweede helfte van die jaar te daal.As daar na die stywe aanbod van nuwe kopermyne gekyk word, sal die onderste reeks van koperpryse steeds 'n premiekoper van sowat 30% handhaaf relatief tot die kontantkoste van kopermyne, het die gaping tussen vraag en aanbod vernou, en pryse kan steeds daal in die tweede helfte van die jaar.Wat aluminium betref, is koste-ondersteuning doeltreffend, maar prysstygings kan in die tweede helfte van die jaar beperk word.Onder hulle sal die herstel van aluminiumpryse afgetrek word deur beide vraag- en aanbodfaktore.Aan die een kant kan China se produksiekapasiteitsverhoging en produksie-hervatting verwagtinge die prysverhoging onderdruk.Aan die ander kant, hoewel dit verwag word dat China se konstruksie-aktiwiteite in die tweede helfte van die jaar kan toeneem.’n Oplewing sal tot beter grondbeginsels lei, maar die vooruitsig vir voltooiing en konstruksievraag volgende jaar is nie optimisties oor tyd nie.In terme van aanbodrisiko's, hoewel risikofaktore voortduur, is die moontlike impak relatief beperk: Eerstens is die moontlikheid dat RUSAL produksie verminder laag, en alhoewel daar steeds 'n risiko van produksievermindering in Europa is, kan die algehele waarde laer wees as dit aan die einde van verlede jaar.Die gekonsentreerde produksievermindering is aansienlik verminder, en die impak op die grondbeginsels het ook geneig om te verswak.
Postyd: Jul-01-2022